NEWSFEED RTL Z:

NEWS:

    Actieve beleggers kunnen wel degelijk de markt verslaan

    • 3/6/2017

    Boven.png

    05-03-2017, Jaargang 4, Editie 9

    Actieve beleggers kunnen wel degelijk de markt verslaan

    actief.jpg

    Zelfs Warren Buffett heeft er zich schijnbaar bij neergelegd. Het is nagenoeg onmogelijk voor de actieve belegger om consistent de markt te verslaan. En dus raadt Buffett in zijn nieuwsbrief zijn volgers aan om een ETF te kopen als ze willen beleggen. Het zijn uitspraken als die van Buffett die passief beleggen tot het nieuwe mantra maken. De populariteit van deze vorm van beleggen neemt dan ook hand over hand toe. Waarom zou je nog betalen voor beleggingsresearch als de beleggingsresultaten er toch niet beter door worden. Actieve beleggers die wel de markt verslaan, hebben puur geluk. Ze zijn het best te vergelijken met een regelmatige bezoeker van het Casino.

    Zijn die ladingen van kritiek terecht? Is actief beleggen iets voor dummies en staat passief beleggen garant voor succes?. Dat is natuurlijk niet waar. Onderzoek leert dat er een (kleine) groep beleggers is, die consistent en consequent de markt verslaat en die je moeilijk kunt vergelijken met casinobezoekers. Gegevens verzameld door data vendor WhaleWisdom  sinds 2001 laten zien dat grote Amerikaanse beleggers als Appaloosa en Southeastern Asset Management steeds opnieuw de markt ver achter zich hebben gelaten. Appaloosa scoorde een rendement van 1324% sinds 2001 en Southeastern 435% tegen 142% voor de S&P 500. Trouwens Berkshire Hathaway, het beleggingsvehikel van Warren Buffett, scoorde een rendement over die periode van 287%.

    Waarom scoren deze beleggers zoveel beter dan de markt? Wat is hun geheim? Waarin onderscheiden ze zich van het grote peloton van actieve beleggers die ver achterblijven bij deze koplopers? Deze koplopers hebben enkele eigenschappen gemeen. Zo hebben ze weinig belangstelling voor macro-economische verwachtingen. Proberen uit te vissen wanneer de Fed al dan niet de rente gaat verhogen of hoe snel de economie gaat groeien is in hun ogen puur tijdverlies. Het is niet meer dan doelloos staren in een glazen bol. Een tweede kenmerk is, dat ze beleggen in bedrijven en sectoren, maar niet in aandelen. Ze hebben weinig oog voor prijsbewegingen van aandelen, maar bouwen een grote kennis op van de bedrijven en sectoren, waarin ze beleggen. Dat stelt hen in staat al in een vroeg stadium structurele veranderingen te bespeuren en daar naar te handelen. Op die manier zijn ze Wall Street steeds een of twee slagen voor. Daarom begon Appaloosa al in 2009 een belang op te bouwen in Amerikaanse vliegmaatschappijen. Op dat moment had de doorsnee belegger nog een grote afkeer van deze sector die geplaagd werd door overcapaciteit en prijsdruk. Appaloosa stelde echter ook vast dat de sector aan een nieuwe ronde van consolidatie was begonnen die de gezondmaking inluidde. Het vroegtijdig instappen heeft deze belegger geen windeieren gelegd.

    Figuur 1United Continental

    Actief 1.png

    Een laatste gemeenschappelijk kenmerk van deze succesvolle actieve beleggers is, dat ze hun beleggingen beperken tot hun beste ideeën. Dat zijn er niet zoveel. Bovendien zijn ze geneigd die beleggingen lang aan te houden, zeker twee tot drie jaar! Voor de gemiddelde fondsmanager staat dat bijna gelijk aan de eeuwigheid!

    Wat de succesvolle belegger doet en niet doet, is niet bepaald wereldschokkend. Dat zouden meer partijen moeten kunnen. De tragiek is echter dat het omgekeerde het geval blijkt. De meerderheid van de actieve beleggers kan dit blijkbaar niet! Dat is de kern van het falen van actief beleggen!

    Cor Wijtvliet

    Het CorWijtvlietJournaal wordt u gratis aangeboden. Als ook u van deze nieuwsbrieven geniet, is een financiële tegemoetkoming bijzonder welkom. Voor het bedrag van 25,00 Euro per jaar wordt u donateur van dit Journaal.

    Uw, overigens geheel vrijwillige, bijdrage kunt u overmaken naar IBANnr. NL14RABO0156073676, ten name van Wijtvliet Research. Bij voorbaat dank!Wie donateur wordt mag op een extra nieuwsbrief met beleggingstips van Cor Wijtvliet rekenen!

    En dan nog dit:

     - Hebt u opmerkingen en/of vragen? Mail ze gerust aan: info@corwijtvliet.nl

    - Of via mijn twitteraccount: @wijtvliet. (www.twitter.com/wijtvliet)

    - Voor meer door mij geschreven artikelen bezoekt u mijn website: www.corwijtvliet.nl

    - Of bezoek www.Beurshalte.nl      

    - Ontvangt u het Cor Wijtvliet Journaal niet rechtstreeks? Abonneert u zich dan hier!

    onder.png


     

    TWEETS